Napriek poklesu počtu transakcií v prvom polroku tohto roka, tretí štvrťrok naznačuje oživenie aktivity na rumunskom trhu fúzií a akvizícií, keď od júla do septembra bolo oznámených 77 operácií v porovnaní s 53 v rovnakom období roku 2023. Hlavnými hnacími silami tohto rastu boli sektor nehnuteľností, spotrebného tovaru a obnoviteľných zdrojov energie, ktoré sa podieľali na viac ako 65 % dodatočných transakcií oznámených v treťom štvrťroku.
‚Ak začiatok roka priniesol neisté signály ohľadom dynamiky trhu fúzií a akvizícií v tomto roku, tretí štvrťrok priniesol výrazné oživenie, ktoré nás vedie k presvedčeniu, že mnohé z teraz oznámených transakcií boli predmetom rokovaní už v prvej polovici roka. Rumunský trh sa ukazuje ako čoraz atraktívnejší pre strategických investorov, ktorí chcú posilniť svoju pozíciu a profitovať z vývoja trhu, ktorý je v rámci strednej a východnej Európy výrazne veľký a ktorého vývoj spôsobuje významné štrukturálne zmeny v podnikateľskom prostredí,‘ uviedol George Ureche, partner pre fúzie a akvizície v PwC Rumunsko.
Pokiaľ ide o hodnotu, trh fúzií a akvizícií v Rumunsku zaznamenal v porovnaní s tretím štvrťrokom minulého roka viac ako 2,7-násobný nárast, bez vplyvu IPO spoločnosti Hydroelectrica v júli 2023. V súlade s tým 77 oznámených transakcií dosiahlo celkovú hodnotu viac ako 2 milióny eur, pričom v treťom štvrťroku 2023 to bolo iba 750 miliónov eur, bez zohľadnenia 1,9 miliardy eur z uvedenia spoločnosti Hydroelectrica na burzu. Dve transakcie oznámené v auguste spoločnosťami PPC a Nala Renewables, ktoré sa týkali veterných fariem získaných od spoločností Evryo Power a OX2, prispeli k celkovej trhovej hodnote viac ako 900 miliónov eur, čo ich označilo za dve najväčšie transakcie tohto štvrťroka.
Za prvých deväť mesiacov tohto roka bolo na rumunskom trhu fúzií a akvizícií oznámených celkovo 192 transakcií v kumulatívnej hodnote takmer 4,4 miliardy eur, čo predstavuje medziročný nárast o 6 % (bez IPO spoločnosti Hydroelectrica).
Zelená energia zostáva v centre pozornosti
Vývoj na miestnom trhu fúzií a akvizícií a vysoká atraktivita rumunských spoločností zapojených do transakcií je zrejmá v treťom štvrťroku tohto roka, keď sa priemerná hodnota oznámených transakcií zvýšila na 27 miliónov eur v porovnaní s iba 14 miliónmi eur v rovnakom období roku 2023. K tejto dynamike významne prispela ako čoraz väčšia veľkosť cieľových spoločností, tak aj rastúce ocenenie.
Zatiaľ čo v treťom štvrťroku 2023 len tri nahlásené transakcie presiahli 40 miliónov eur, v treťom štvrťroku tohto roka je takýchto transakcií 10. V rámci tejto vzorky sú naďalej reprezentatívne sektory energetiky a nehnuteľností.
Malé transakcie, teda transakcie do 5 miliónov eur, sú na rumunskom trhu čoraz zriedkavejšie a v treťom štvrťroku 2024 tvorili menej ako 10 %, zatiaľ čo v rovnakom období minulého roka to bolo 56 %.
Vzhľadom na významný podiel transakcií, ktoré zahŕňajú prevádzkové alebo projektové spoločnosti, ktoré prevádzkujú alebo budú prevádzkovať veterné alebo fotovoltaické parky, zelená energia naďalej ovplyvňuje miestny trh transakcií, čo vedie k preskupeniu portfólií medzi hlavnými hráčmi na trhu (PPC, OMV Petrom, Premier Energy) a objavujú sa nové mená (globálna investičná platforma v oblasti elektrickej energie a obnoviteľných zdrojov energie, Nala Renewables) v miestnej výrobe elektrickej energie.
Najaktívnejšími kupujúcimi na rumunskom trhu zostávajú strategickí investori, ktorí za prvých deväť mesiacov roka uskutočnili 83 % transakcií. Investičné fondy sú naďalej opatrné a už piaty štvrťrok po sebe znižujú počet oznámených transakcií na miestnom trhu. Sektory, ktoré naďalej priťahujú pozornosť fondov a v ktorých nahlasujú transakcie, sú predovšetkým logistika a doprava, špecializovaná výroba a maloobchod.
Očakávania do konca roka : Významné transakcie môžu byť oznámené v oblasti zdravotníckych služieb
Pokiaľ ide o koniec roka, očakáva sa, že pozitívna dynamika trhu zaznamenaná v treťom štvrťroku bude pokračovať, a to ako v objeme, tak aj v hodnote. Vzhľadom na sezónny charakter trhu, ktorý často súvisí s koncom kalendárneho roka, ktorý sa zhoduje s koncom finančného roka v korporáciách a kótovaných spoločnostiach, spolu s hospodárskou a politickou dynamikou Rumunska poznačenou viacerými voľbami a očakávaním daňovej reformy v roku 2025, bude posledný štvrťrok pravdepodobne rozhodujúcim obdobím pre dokončenie mnohých prebiehajúcich rokovaní na miestnom trhu.
Článok podporila spoločnosť PwC Rumunsko.
